mercados emergentes

As melhores mentes em Finanças - George Soros , Mohamed El-Erian, Larry Summers, Joseph Stiglitz e Robert Rubin - não eram exatamente delirando touros na conferência do Financial Timessobre "O Futuro das Finanças" esta semana. Eles não foram a força motriz da Dow Jones por 11.000 sexta-feira, mas foram argumentando de forma convincente as limitações evidentes na economia global, que são obrigados a fazer investimentos em qualquer lugar mais difícil e diferente do que nunca.

Martin Wolf e Gillian Tett, editores FT, fez um excelente trabalho de desenhar as tensões intrigante intensamente ativo na economia global. Alimento para o pensamento: Wolf assinalou que a China (20%) e Índia (8%) foram os dois anões ainda apenas uma pequena fração do PIB de os EUA Em outras palavras, as economias emergentes em rápido crescimento versus o gigante de crescimento lento. "O potencial é grande e inimaginável", disse Wolf, "Nunca tivemos uma baixa renda per capita de cada país com a responsabilidade eo poder".

Uma conclusão foi clara: Espere realinhamentos do poder financeiro, tanto a nível global e nacional. A indústria de serviços financeiros em todo o mundo nunca mais será a mesma. bancos asiáticos e latino-americanos sobreviveram à tempestade melhor do que os bancos dos EUA e Europa. Portanto, a hierarquia global entre as instituições financeiras está mudando.

Este é o cenário institucional do setor privado para as guerras moeda evoluindo. Não concordo com a noção de que os bancos nos mercados emergentes não vão se expandir para o mundo desenvolvido. Os chineses vão querer investidores americanos ligam a suas maiores preocupações do público e pode facilitar esse objetivo através da aquisição de bancos em dificuldades em os EUA estão a ouvir, 

Ex-secretário do Tesouro, Rubin vagamente avisado de que ascensão da China pode sair pela culatra, num futuro não muito distante. "A China enfrenta uma situação difícil financeiramente ou politicamente."

Stiglitz, da Universidade de Columbia entrou em seu epitáfio brutal sobre o resgate de Wall Street: "Estamos salvos no sistema, mas nós não reformá-lo." Assim, ficamos com "too big to fail que são muito ligados a falhar ... muito correlacionado ao fracasso." Sua solução radical e está disponível para romper as instituições dominantes antes temos que salvá-los novamente.